[2002中鋼] 對不起，我不愛你了~~~

中鋼7/26除權息，時間快到了。今天決定減碼中鋼。







首先說明，我個人並沒有任何的技術分析能力，大部分都是透過觀察然後加上個人感覺去做投資的決策。

各位請不要因為我寫了些什麼，就依樣畫葫蘆去做任何投資決策...



我今天對於中鋼這支股票做了減碼的動作，將持股減少一半。

原因是我綜合了很多因素，覺得除權完之後股價應該會繼續下跌。



以我手中持有的中鋼來說，目前買入成本是32.76元。扣除掉去年分的股利2.83元，目前持有成本為29.93元。

如果今年繼續持有，那今年會分到1.36元，也就是我的成本會變成28.57元。如果今年除權息完中鋼可以填權回到26.9，那麼表示我只有虧損1.67元。

虧損為1.67/28.57= -5.8%



但是如果無法填權息回來呢?那粗略的算法就是中鋼除完權之後股價變成26.9-1.36=25.54(事實上因為有配股，所以不是這樣算的，我只是隨便大概算一下。詳細算法請大家上網爬文 XD)



這樣我的虧損就會變成(28.57-25.54)/28.57= -10.6%



所以中鋼是否可以填權息，就會成為我是否要繼續持有的關鍵因素。



我的投資理論一直都是只要長期持有(10年以上，看這篇)，如果公司可以持續獲利，那就應該長期來說還是會抵消股價帳面波動。但是長期投資還是要關心公司營收狀況，如果公司有問題，那就不應該戀戰...老實說，最近中鋼負面新聞很多，開始讓我動搖對他的信心(我也是一個散戶而已啊~~~)...我可以繼續長期持有中鋼，但是前提是持有成本要夠低。



這兩天很多朋友都問我，中鋼來到26元了耶!!是不是可以買了?



所以散戶現在想買中鋼了，覺得這個價位可以買了。那來看看反映散戶的融資融券狀況為何:







 



融資這幾天突然飆高...可是大盤好像這幾天一直有人賣耶!!從28一路賣到26.9。



所以應該是外資或是有大戶一直賣，然後散戶一直撿，甚至融資也要買。







賣的大戶都是傻子嗎?看來有人就是不看好中鋼，所以在中鋼除權息之前一直賣，而且賣的人可能還不少。既然不是散戶再賣，那就是外資或是法人或是大戶在賣。



好，那中鋼未來營收呢?首先先看中鋼的獲利和營收狀況:







101年營收普遍都比100年差。



今年101年除權息，分的是去年100年的營收獲利。明年102年除權息，分的是今年101年的營收獲利。如果100年的獲利狀況可以分到1.36元，那101年我看一定低於1.36元，很簡單的邏輯道理。表格只有顯示1-6月營收狀況，7-12月可以觀察新聞做為指標。只要上網搜尋，要找到中鋼下半年悲觀的相關新聞，應該不難找。



如果26.9元的股價可以分到股利1.36元，那如果只有一元的股利，那股價會到多少?想必應該低於26.9。會低到多少，就看大家恐慌到什麼程度。



再來觀察其他類股最近除權息的表現。



以大家最愛的中華電來說，今年配發5.46元。股價前陣子大家應該都知道，常常在90元附近打保衛戰，一度跌到87又爬起來。最近在除權息之前一度飆回95，今天在除權息之後掉到88.5，然後以89.5回到差不多90元的平均價。股價在除權之前先行反應，讓想買股賺一筆然後閃人的投機客賺不到什麼甜頭。如果在平均價90元讓你買到中華電，然後分到股利5.5元，然後又填權回到90，買幾天就賺進5.5元，哪有這麼好的事情。而如果90元買進，95除權之前賣出，也是賺到五元。95買進等分股利，回到90，也是賺五元。最慘的是除完權之後現在90元買進，分不到股利，也賺不到價差。而像我好幾個月之前就90元附近陸續買進，當初買90元，現在分到五元，超讚~~所以要分股利要提早布局。(好像扯遠了~~XD)



由雅虎奇摩股市可以找到資料，中華電今年上半年營收和去年相比差不多。如果今年營收和去年差不多，那麼股利應該差不多，股價也就差不多。(除非發生系統性風險崩盤)



大台北瓦斯也有類似的現象。大台北我買的平均價位都在17-18元附近，在除權息之前飆到19，現在除完權之後到達18.x。



所以綜合以上，如果營收未來看好的穩定定存股，那麼就會先漲給你等除權，除完之後又回到平均價位。而未來看衰的像是宏達電，除完權之後就難看了。



所以以上就是綜合一些資訊之後我產生的結論，就是我現在先賣，雖然看起來虧了29.93-26.9=3.03元，但是如果我可以用26.9-3.03=23.87元的價位買入的話，那我等於沒有賠錢了。



道理就是:



1. 假設我當初戶頭有29.93元，我以29.93買入一張中鋼，這時候我的資產是中鋼股票一張，現金為0。



2.我以26.9元賣出，這時候我的戶頭變成只有26.9元，少了3.03元。這時候我的資產是26.9元。



3.除完權之後，我以23.87元買回中鋼一張，這時候我的戶頭會剩下3.03元，然後持有中鋼一張。



綜合以上三個步驟，我的戶頭現金反而多出了3.03元。當然這時候中鋼的市價加上我的現金，還是一樣26.9元，以總資產的角度來說，我還是少了3.03元，但是以持有實體物品的角度來看，我還是持有了一張中鋼，但是我的戶頭反而還多了3.03元。



很弔詭的數字遊戲...



當然以上都是我個人猜測，我也不是很有把握故事一定會這樣走，所以我只處理掉一半的持股。我想經過這次實驗，會讓自己以後對於長期持有股票面臨虧損的情形，更有想法去處理。一切結果只有靠時間來證明和學習了。