決定以我的小腦袋稍微想一下應該怎麼辦...因為內容純粹是個人幻想，而且我個人分析股票的方法很怪，為了不影響各位投資人所以設定密碼保護...
等未來哪天我的幻想成真了，再解開這個潘朵拉的盒子吧 XD
首先看雅虎奇摩股市，為什麼最近會跌這麼難看?
http://tw.stock.yahoo.com/d/s/earning_5608.html
原來100年第三季 稅後盈餘只有 9,230,000元...每股EPS只有0.03元 !!
可是100年累計到十月的營收，和去年同期累計，還有+6.96%的幅度??
表示賺的比去年多，但是第三季稅後卻只有賺九百萬? 什麼原因收了錢，卻沒賺什麼?
所以找一下新聞:
http://tw.stock.yahoo.com/news_content/url/d/a/111014/1/2txij.html
提到一段:
(2)本公司100年1月~9月未含日幣評價損失稅前淨利約新台幣11.84億元，因日幣
升值，造成未實現匯率評價損失約新台幣4.14億元，使得1月~9月自結稅前
淨利為新台幣7.70億元。
所以是日圓升值，造成"評價損"失4.14億元。
先來看日圓最近一年的匯率走勢:
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看起來2011年初的時候是0.34台幣對一日幣，到了年底大概要用0.4元才能換到一日幣。日幣持續升值。
那什麼是評價損失? 馬上再來找騎魔姿勢佳:
http://tw.knowledge.yahoo.com/question/question?qid=1405121016759
原來大概就是說，我買一台車一百萬，現在市價只有60萬，那我就要列40萬的評價損失。
那台灣的公司，關日本匯率什麼情形啊?
我如果和日本做交易，收的應該是美元或是日圓。收日圓一元，年初可以換到0.34台幣，年底可以收到0.4元台幣，應該賺到了吧?怎麼會列虧損?如果是和日本交易收美元，那也不會列日圓損失。
以台灣電子業來說，如果台幣升值，那做出口的電子業就會哀哀叫。所以依照此邏輯，日圓升值，不利的是日本的產業。所以到底日本和四維航有什麼關係?
所以用GOOGLE搜尋"日本 四維航"，得到以下新聞:
四維航董事長藍俊德尤其看好輕便型船前景，14艘新造船中，多達10艘是輕便型船。同時四維航今年發出平均12個月的高額年終獎金，居同業之冠。
BDI已逼近1,200點低位，海岬型船日租金行情也跌破8,000美元，近日韓國航商KOREA LINE倒閉，更加劇市場動盪。但藍俊德指出，四維航船隊以輕便型船為主，且多數簽有長約，不受BDI大跌影響。
根據MAERSK BROKER調查，全球2萬至4萬噸散裝船中，船齡超過20年高達5成，由於歐洲國家對彎靠船隻訂出低硫、雙層船底與進水測試等高要求，不符規定的老船5 年內將面臨淘汰，估計未來2年輕便與超輕便型船舶將供不應求。四維航提前布局，利用目前船價低檔時機造新船，完工後不僅可順勢接收市場，且享有低成本的優 勢。
藍俊德透露，四維航剛與漢堡南美航運簽訂2艘散裝船3年長租約，其中7.7萬巴拿馬極限型船日租價約1.9萬美元，成本價僅約1.4萬美元，都會 嘉惠四維航今年的獲利表現。法人估，四維航去年EPS超過3.5元，今年有日圓匯兌回沖利益，與6艘新船加入提升營收獲利，EPS上看4.5元。
所以如果向日本買船，應該會像買預售屋一樣，分批給貨款。不可能一下現金全給吧?當然分期給錢了。船那麼大一隻那麼多錢，又做那麼久，應該是這樣吧?如果分期給錢，如果匯率上升，當初要給一日圓的貨款，在台灣只要給0.34元台幣，現在變成要給0.4圓了。所以要認列評價損失。船當初一艘賣一日圓折，合台幣0.34元，現在一艘一樣一日圓，卻變成0.4元。買的東西變貴了，所以公司要列損失。因為要多付錢了。
我猜是這樣....
而現在景氣不好的時候，為什麼公司還要列這個損失?可以拖到十月才對1-9月的匯率做提列損失，為什麼不是年底或是年中?我猜可能的考量是稅金的關係。如果你有一家公司，今年賺五元，然後要繳五元的稅。如果你今天剛好有一台車可以認列評價損失，車子因為市價損失五元，所以你賺五元，評價損失減少五元，那你今年就等於沒賺錢，所以不用繳稅。
對你來說，做這樣的動作，車子是你的，賺的五元也是你的，你真的有賠錢嗎?
所以我猜是因應未來不景氣，公司所做的調整。
所以公司還是有賺錢，只是一些原因導致第三季列出虧損。我認為只要公司持續有賺錢，不是因為沒客戶或是公司營運有問題，那這個公司就可以持續持有。
好了，接下來就是預估第四季獲利了。
如果100年1-10月和去年99年1-10月比，還多賺了6%。那未來景氣呢?
又要看新聞了:
http://tw.stock.yahoo.com/news_content/url/d/a/111114/2/2vkxf.html
BDI指數1個月跌15% 拖累散裝股逆風難駛
好吧，那我預測保守一點，四維航11/12兩個月的營收會比去年同期減少BDI指數的兩倍好了，算30%。
依照以下網站的資料算出:
http://tw.stock.yahoo.com/d/s/earning_5608.html
每 季 稅 後 盈 餘 變 化
99年全年營收=1,135,019,000 約11億
100年前三季營收是630,143,000 約6.3億
100年第四季預估為 99年第四季X 70%=174,224,000 約1.7億
所以100年全年預估 稅後盈餘 應該是6.3+1.7=8億
那100年賺八億 比99年11億少了 8/11=0.72
我99年股利，除權之前四維航大概是39元價位。那淨賺變成0.72，股價應該是:
39 X 0.72=28.08
所以我認為今年合理的價位應該是28.08 ^^
不過股票有個特性，就是公司營收增加的時候，股價的漲幅是:
股價漲幅= 營收增加比例+作夢的比例
不然為什麼大家會追HTC追到1200元股價?搞不好公司應有價值只有900元，300元就是被作夢炒作上去的。
所依照此概念，公司營收減少，股價的跌幅是:
股價跌幅 = 營收減少比例 + 恐慌的比例
最近在MOBILE01理財版上，很多人開始恐慌。所以我認為雖然我猜的股價合理位置是28，但是我還可以再等等...
等到多少呢? 我想應該是再跌個5%-10%...也就是27-25.2這個價位...應該是可以第一步買進加碼的價位。
如果定存股不敢逢低加碼，那還玩什麼定存股?
06/26/2020更新
解封!!檢討自己的失敗。
四維航最後在2016年已10元以下價位停損賣出。
這一支股票應該有損失20萬的金額。
這支股票讓我學到幾件事情:
1.分散投資:這支股票我從2011年就開始持有，2016年賣出。一開始買入之後就開始下跌，所以後來也沒有再加碼多少。隨著我在股市投入資金越來越多，這部位的虧損相形之下佔得整體比例也越來越小。
2.常態分佈: 在我買的眾多股票中，只有這隻表現如此的差。我的股票投資組合，一般來說會隨著時間營收上上下下的輪動。 所以我的心得是，長期表現差的股票我不會持續加碼，時間久了就會知道他很差該處理掉。
3.維持系統的穩定而不是單一股票的漲跌。四維航雖然讓我賠很多錢，但是我其他股票的上漲可以cover這支股票的損失。讓我了解分散投資的重要。
2023年更新
繼續持有到2021的話就可以翻身，可是誰能夠一路套牢十年以上然後等待解套呢?10年前套牢如果當時就果斷賣出，買進台積電，十年後的價值肯定不差。不過這都是事後諸葛，也體現了持有單一股票的風險。
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